经历8个月的持续单边下跌后，乙二醇市场价格已迫临腰斩线。6月8日，乙二醇市场均价4433元（吨价，下同），为3年多来的位。业内人士以为，目前乙二醇市场已经处于超跌状态，跟着利空因素转淡、基本面转好，近期行情有望触底反弹。 短线压制平复 ，月以来，除供需基本面的利空之外，近期原油大跌、中美商业摩擦这两大突发因素也造成乙二醇价格进一步下行。

近期美国原油库存高企，以及美国对墨西哥加征关税事件影响国际油价进一步走低，缺乏本钱支撑的乙二醇市场价格也随之下移。后市来看，油价进一步下跌的空间不大。目前看到的都是短期的冲击，把所有因素都考虑进去，油价不会跌太多。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强以为，假如伊朗跟美国的冲突没有进一步激化，石油价格可能保持在60美元/桶左右。 　　

此外，近期美国对我国加征的关税清单涉及总额达700亿美元的纺织和服装制品，而乙二醇终端消费主要是化纤面料，因此中美商业摩擦对乙二醇的终端消费造成一定冲击，使市场决心信念受挫。目前，此利空影响逐渐转淡，下游聚酯企业负荷已泛起回升迹象。端午节前一周，聚酯市场结束普跌走势，聚酯切片、涤纶短纤产销率集体上升，库存消化较快，市场重拾决心信念。 　　

供给压力缓解，乙二醇市场长时间下跌，一方面使出产企业利润空间挤压殆尽，出产积极性受到影响；另一方面也压缩了入口货源的套利空间，入口量下降加快了市场去库存进程，使乙二醇供需格式泛起好转。 　

乙二醇市场持续走跌的根本原因是产能高速增长。自2018年9月中下旬开始，中海壳牌二期48万吨/年、华鲁恒升50万吨/年及安徽红四方30万吨/年乙二醇新增产能装置集体投产，海内市场供给压力猛增，与下游聚酯需求增速缓慢形成剪刀差，市场供大于求，乙二醇价格开始下滑。

跟着乙二醇价格长期下行，出产企业的利润持续下降。目前海内乙二醇各种工艺的出产装置均陷入亏损状态。在这种情况下，企业的出产积极性较低，目前装置开工负荷仅为65%左右，为近些年偏低水平。 　

近期永金化工4套共计80万吨/年装置及恒升化工、黔希煤化工乙二醇装置计划检验，而假如乙二醇出产企业的利润得不到修复，前期检验的企业将会延长检验期限，仍在出产的企业也会因本钱压力进一步降低开工负荷，市场供给过剩题目将会得到缓解。 　　

另外，超跌的乙二醇市场也浇灭了入口商业商的热情，使高库存困局得解。上半年，乙二醇港口库存一度达到140多万吨的历史高位，跟着入口货源的套利空间逐渐封闭，库存开始下降。截至5月30日，华东乙二醇港口库存较此前的高点下降10万吨左右，库存压力逐步得到缓解，将给乙二醇市场带来支撑。 　　

需求有望复苏，从乙二醇下游来看，目前聚酯行业开工率在85%左右，整体需求表现不乱。今年，聚酯纤维级PET切片产能或维持2%~4%的增长率；瓶级PET产能也将保持稳增长趋势，预计年产能增长率为10.87%，聚酯行业对乙二醇的需求较前期有所回升。 　　

据了解，经历一段时间的低迷期后，聚酯行业整体产销情况于端午节前一周泛起好转。江苏和浙江涤丝行业产销率回升显著，两日均匀回升240%左右，库存明显下降，部门工厂价格甚至有100元左右的上调；涤纶短纤库存天数由15天降至2天，产销率晋升至103%；涤纶长丝库存也止升回落，其中FDY库存天数由16天降至9天，DTY库存天数由22天降至10天，POY库存天数由11天降至7.5天；瓶级PET市场价格回升100~300元，产销率回升至88%，高于年内均值。 　　

总体来看，聚酯和涤纶产销率显著回升，整体库存消化明显，泛起产销见旺的苗头，或将带动乙二醇市场上行。